Die Klassifikation und Bewertung der Kapitalanlagen erfolgt gemäß IAS 39 „Financial Instruments: Recognition and Measurement“.

Die Hannover Rück klassifiziert Kapitalanlagen in die Kategorien der bis zur Endfälligkeit zu haltenden Finanzinstrumente, Kredite und Forderungen, ergebniswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzinstrumente sowie zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente. Die Zuordnung und Bewertung der Kapitalanlagen orientiert sich an der jeweiligen Anlageintention.

Ferner umfassen die selbstverwalteten Kapitalanlagen Anteile an assoziierten Unternehmen, Immobilien und Immobilienfonds (beinhaltet auch: Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken; sogenannter fremdgenutzter Grundbesitz), sonstige Kapitalanlagen, kurzfristige Anlagen, laufende Guthaben bei Kreditinstituten sowie Schecks und Kassenbestand.

Die folgende Tabelle zeigt die geografische Herkunft der selbstverwalteten Kapitalanlagen.

Kapitalanlagen
in TEUR 2014 2013
Geografische Herkunft
Deutschland 6.592.773 6.125.564
Großbritannien 2.674.766 2.396.053
Frankreich 1.769.512 1.644.587
Übrige 7.649.712 7.377.339
Europa 18.686.763 17.543.543
 
USA 9.875.092 8.478.865
Übrige 1.468.426 1.300.371
Nordamerika 11.343.518 9.779.236
 
Asien 1.819.615 1.275.917
Australien 2.556.507 2.081.609
Australasien 4.376.122 3.357.526
 
Afrika 352.192 321.665
Übrige 1.469.415 873.272
 
Gesamt 36.228.010 31.875.242
Restlaufzeiten der fest- und variabel verzinslichen Wertpapiere
in TEUR 2014 2013
Fortgeführte Anschaffungs-
kosten1
Marktwert Fortgeführte Anschaffungs-
kosten1
Marktwert
Bis zur Endfälligkeit zu halten
innerhalb eines Jahres 1.089.446 1.110.905 587.925 594.854
zwischen einem und zwei Jahren 539.118 561.992 1.062.548 1.114.378
zwischen zwei und drei Jahren 145.300 151.217 513.930 546.127
zwischen drei und vier Jahren 97.896 103.592 140.576 148.806
zwischen vier und fünf Jahren 32.696 35.894 95.480 98.983
zwischen fünf und zehn Jahren 234.795 273.704 264.473 286.236
nach mehr als zehn Jahren 491 568 1.855 2.255
Gesamt 2.139.742 2.237.872 2.666.787 2.791.639
 
Kredite und Forderungen
innerhalb eines Jahres 261.575 265.156 237.228 240.952
zwischen einem und zwei Jahren 373.036 390.647 220.144 228.825
zwischen zwei und drei Jahren 268.376 283.396 376.062 399.698
zwischen drei und vier Jahren 143.511 152.077 280.019 298.656
zwischen vier und fünf Jahren 197.584 219.375 141.240 149.437
zwischen fünf und zehn Jahren 979.791 1.122.393 1.106.317 1.184.496
nach mehr als zehn Jahren 764.314 954.282 848.090 923.723
Gesamt 2.988.187 3.387.326 3.209.100 3.425.787
 
Zur Veräußerung verfügbar
innerhalb eines Jahres2 3.731.723 3.747.673 3.095.796 3.103.923
zwischen einem und zwei Jahren 2.415.488 2.449.568 2.789.025 2.838.390
zwischen zwei und drei Jahren 2.908.199 2.972.420 1.848.794 1.899.960
zwischen drei und vier Jahren 2.904.276 2.951.154 2.318.986 2.384.389
zwischen vier und fünf Jahren 2.655.178 2.741.708 2.700.046 2.728.465
zwischen fünf und zehn Jahren 9.181.834 9.760.031 7.765.540 7.896.895
nach mehr als zehn Jahren 3.122.626 3.543.151 2.657.402 2.749.944
Gesamt 26.919.324 28.165.705 23.175.589 23.601.966
 
Ergebniswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzinstrumente
innerhalb eines Jahres 5.306 5.306 8.339 8.339
zwischen einem und zwei Jahren 2.433 2.433 4.337 4.337
zwischen zwei und drei Jahren 12.251 12.251 2.182 2.182
zwischen drei und vier Jahren 20.590 20.590 5.991 5.991
zwischen vier und fünf Jahren 10.790 10.790
zwischen fünf und zehn Jahren 146 146
nach mehr als zehn Jahren 12.978 12.978 15.212 15.212
Gesamt 64.494 64.494 36.061 36.061

Die dargestellten Restlaufzeiten können im Einzelfall von den vereinbarten Restlaufzeiten abweichen, wenn Schuldnern das Recht zusteht, ihre Verbindlichkeiten mit oder ohne Ablöseentschädigungen zu kündigen oder vorzeitig zu tilgen.

Variabel verzinsliche Anleihen (sogenannte Floater) sind im Bereich der Restlaufzeiten bis zu einem Jahr dargestellt und stellen unser zinsbedingtes, unterjähriges Wiederanlagerisiko dar.

Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem bis zur Endfälligkeit zu haltenden Bestand der Kapitalanlagen sowie dessen Marktwerte
in TEUR2014
Fortgeführte Anschaffungskosten
inklusive abgegrenzter Zinsen
davon abgegrenzte
Zinsen
Unrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Bis zur Endfälligkeit zu halten
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten391.8097.07110.099401.908
Schuldtitel der US-Regierung257.2791.3953.067260.346
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten29.1969620029.396
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen427.6116.44416.0191.463442.167
Schuldtitel von Unternehmen238.4263.18911.051159249.318
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen795.42115.52759.316854.737
Gesamt2.139.74233.72299.7521.6222.237.872
Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem bis zur Endfälligkeit zu haltenden Bestand der Kapitalanlagen sowie dessen Marktwerte
in TEUR2013
Fortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte ZinsenUnrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Bis zur Endfälligkeit zu halten
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten396.7207.07816.775413.495
Schuldtitel der US-Regierung501.3033.62212.436513.739
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten49.06414240649.470
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen526.1938.01523.185549.378
Schuldtitel von Unternehmen232.9173.14210.1421.653241.406
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen960.59019.23563.5611.024.151
Gesamt2.666.78741.234126.5051.6532.791.639

Der Bilanzwert der bis zur Endfälligkeit zu haltenden Kapitalanlagen ergibt sich aus den fortgeführten Anschaffungskosten zuzüglich der abgegrenzten Zinsen.

Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus Krediten und Forderungen sowie deren Marktwerte
in TEUR2014
Fortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte ZinsenUnrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Kredite und Forderungen
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen1.655.06027.559260.6221.915.682
Schuldtitel von Unternehmen463.8305.66120.578453483.955
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen869.29713.495118.40210987.689
Gesamt2.988.18746.715399.6024633.387.326
Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus Krediten und Forderungen sowie deren Marktwerte
in TEUR2013
Fortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte ZinsenUnrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Kredite und Forderungen
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen1.852.19329.970145.7254.5541.993.364
Schuldtitel von Unternehmen379.4885.50114.6675.492388.663
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen977.41915.01271.1414.8001.043.760
Gesamt3.209.10050.483231.53314.8463.425.787

Der Bilanzwert der Kredite und Forderungen ergibt sich aus den fortgeführten Anschaffungskosten zuzüglich der abgegrenzten Zinsen.

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Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem zur Veräußerung verfügbaren Bestand sowie dessen Marktwerte
in TEUR 2014
Fortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsen davon abgegrenzte Zinsen Unrealisierte Gewinne Unrealisierte Verluste Marktwert
Zur Veräußerung verfügbar
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten 2.411.949 18.573 169.231 1.733 2.579.447
Schuldtitel der US-Regierung 2.684.743 7.145 36.544 4.904 2.716.383
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten 1.816.756 16.522 27.294 33.322 1.810.728
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen 4.183.118 42.250 305.078 2.954 4.485.242
Schuldtitel von Unternehmen 11.371.250 140.368 557.169 46.694 11.881.725
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen 3.030.708 33.214 222.538 7.547 3.245.699
Investmentfonds 72.618 25.681 98.299
25.571.142 258.072 1.343.535 97.154 26.817.523
 
Dividendentitel
Aktien 12.323 7.215 17 19.521
Investmentfonds 8.011 5.272 13.283
20.334 12.487 17 32.804
Kurzfristige Anlagen 575.300 3.886 575.300
 
Gesamt 26.166.776 261.958 1.356.022 97.171 27.425.627
Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem zur Veräußerung verfügbaren Bestand sowie dessen Marktwerte
in TEUR 2014
Fortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsen davon abgegrenzte Zinsen Unrealisierte Gewinne Unrealisierte Verluste Marktwert
Zur Veräußerung verfügbar
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten 2.411.949 18.573 169.231 1.733 2.579.447
Schuldtitel der US-Regierung 2.684.743 7.145 36.544 4.904 2.716.383
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten 1.816.756 16.522 27.294 33.322 1.810.728
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen 4.183.118 42.250 305.078 2.954 4.485.242
Schuldtitel von Unternehmen 11.371.250 140.368 557.169 46.694 11.881.725
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen 3.030.708 33.214 222.538 7.547 3.245.699
Investmentfonds 72.618 25.681 98.299
25.571.142 258.072 1.343.535 97.154 26.817.523
 
Dividendentitel
Aktien 12.323 7.215 17 19.521
Investmentfonds 8.011 5.272 13.283
20.334 12.487 17 32.804
Kurzfristige Anlagen 575.300 3.886 575.300
 
Gesamt 26.166.776 261.958 1.356.022 97.171 27.425.627

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Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem zur Veräußerung verfügbaren Bestand sowie dessen Marktwerte
in TEUR2013
Fortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte ZinsenUnrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Zur Veräußerung verfügbar
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten1.906.09918.07540.70819.5181.927.289
Schuldtitel der US-Regierung1.712.6665.39715.14120.1751.707.632
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten1.532.29910.4845.77634.6981.503.377
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen3.849.19545.377117.83824.5493.942.484
Schuldtitel von Unternehmen10.178.818136.357295.414112.47210.361.760
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen2.730.66435.628167.86718.1322.880.399
Investmentfonds73.77414.11493786.951
21.983.515251.318656.858230.48122.409.892
 
Dividendentitel
Aktien12.5884.682117.269
Investmentfonds8.4523.25911.711
21.0407.941128.980
Kurzfristige Anlagen549.1382.139549.138
 
Gesamt22.553.693253.457664.799230.48222.988.010
Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem zur Veräußerung verfügbaren Bestand sowie dessen Marktwerte
in TEUR2013
Fortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte ZinsenUnrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Zur Veräußerung verfügbar
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten1.906.09918.07540.70819.5181.927.289
Schuldtitel der US-Regierung1.712.6665.39715.14120.1751.707.632
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten1.532.29910.4845.77634.6981.503.377
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen3.849.19545.377117.83824.5493.942.484
Schuldtitel von Unternehmen10.178.818136.357295.414112.47210.361.760
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen2.730.66435.628167.86718.1322.880.399
Investmentfonds73.77414.11493786.951
21.983.515251.318656.858230.48122.409.892
 
Dividendentitel
Aktien12.5884.682117.269
Investmentfonds8.4523.25911.711
21.0407.941128.980
Kurzfristige Anlagen549.1382.139549.138
 
Gesamt22.553.693253.457664.799230.48222.988.010

Die Bilanzwerte der zur Veräußerung verfügbaren festverzinslichen Wertpapiere und Dividendentitel sowie der dieser Kategorie zugeordneten kurzfristigen Anlagen entsprechen deren Marktwerten, im Fall verzinslicher Anlagen einschließlich der abgegrenzten Zinsen.

Marktwerte vor und nach abgegrenzten Zinsen sowie abgegrenzte Zinsen aus den ergebniswirksam zum Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten
in TEUR201420132014201320142013
Marktwerte vor
abgegrenzten Zinsen
Abgegrenzte ZinsenMarktwert
Ergebniswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzinstrumente
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von Unternehmen63.79523.86369959664.49424.459
Hypothekarisch/dinglich gesicherte Schuldverschreibungen11.5475511.602
63.79535.41069965164.49436.061
 
Sonstige Finanzinstrumente
Derivate66.39470.08266.39470.082
66.39470.08266.39470.082
 
Gesamt130.189105.492699651130.888106.143

Die Bilanzwerte der ergebniswirksam zum Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente entsprechen deren Marktwerten einschließlich der abgegrenzten Zinsen.

In dieser Kategorie weist die Hannover Rück zum Bilanzstichtag derivative Finanzinstrumente in Höhe von 66,4 Mio. EUR (70,1 Mio. EUR) aus, die originär dieser Position zuzuordnen sind, sowie in diese Kategorie designierte, festverzinsliche Wertpapiere in Höhe von 64,5 Mio. EUR (36,1 Mio. EUR).

Eine Analyse der Marktwertänderungen im Bestand der erfolgswirksam zum Zeitwert bewerteten, festverzinslichen Wertpapiere ergab, dass Marktwertveränderungen in Höhe von 0,3 Mio. EUR (keine) auf geänderte Ratingeinstufungen zurückzuführen sind.

Zur Absicherung dieser Analyse verwenden wir zusätzlich ein internes Ratingverfahren. Unser internes Ratingsystem basiert auf den jeweiligen Einstufungen der Kreditwürdigkeit von Wertpapieren durch die Agenturen Standard & Poor’s und Moody’s und berücksichtigt jeweils die niedrigste der vorliegenden Ratingeinstufungen.

Für weitergehende Informationen verweisen wir auf die Erläuterungen im Kapitel 8.1 „Derivative Finanzinstrumente und finanzielle Garantien“.

Bilanzwerte vor Wertberichtigung
in TEUR20142013
Bilanzwert vor WertberichtigungWertberichtigungBilanzwert vor WertberichtigungWertberichtigung
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten2.139.7422.666.787
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen2.990.1872.0003.209.100
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar26.817.52322.410.663771
Kurzfristige Anlagen575.300549.138
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar32.80428.9833
Beteiligungen und sonstige Kapitalanlagen, Immobilienfonds1.643.4085.8471.274.6914.077
Gesamt34.198.9647.84730.139.3624.851

Zu Erläuterungen hinsichtlich der Wertberichtigungskriterien verweisen wir auf Kapitel 3.1 „Zusammenfassung wesentlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden“.

Ratingstruktur der festverzinslichen Wertpapiere
in TEUR2014
AAAAAABBBBBBCSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten1.102.639492.209474.16765.6585.0692.139.742
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen1.808.018616.470317.318135.87846.1174.73259.6542.988.187
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar9.688.9575.080.8016.951.2094.105.419760.200114.77912.507103.65126.817.523
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet679.20322635.2207.44812.33064.494
Gesamte festverzinsliche Wertpapiere12.599.6146.189.5477.751.8974.307.181841.537126.95917.576175.63532.009.946
Ratingstruktur der festverzinslichen Wertpapiere
in TEUR 2013
AAAAAABBBBBBCSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten887.7521.254.110407.966116.9592.666.787
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen1.287.5121.502.316215.414139.22746.9104.55413.1673.209.100
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar5.575.5386.422.8235.936.2223.609.584644.251106.30113.835101.33822.409.892
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet11.87418.0994.6041.48436.061
Gesamte festverzinsliche Wertpapiere7.750.8029.179.2496.571.4763.865.770709.260110.90518.389115.98928.321.840

Das maximale Ausfallrisiko der hier dargestellten Positionen entspricht deren Bilanzwerten.

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Kapitalanlagen nach Währungen
in TEUR2014
AUDCADEURGBPJPYUSDZARSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten101.7001.273.877154.598609.5672.139.742
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen6.4902.112.06445.092724.533100.0082.988.187
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar1.769.408753.8268.246.5172.794.734138.38111.808.473204.5441.101.64026.817.523
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet18.01464945.83164.494
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar19.40913.39532.804
Sonstige Finanzinstrumente – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet19.08396746.34466.394
Andere Kapitalanlagen1.427.5131.7901.337.5373.83952.770.684
Kurzfristige Anlagen, flüssige Mittel117.14646.533235.93073.38535.642405.008119.709314.8291.348.182
Gesamt1.886.554908.54913.352.4073.071.215174.02314.990.688328.0921.516.48236.228.010
Kapitalanlagen nach Währungen
in TEUR2014
AUDCADEURGBPJPYUSDZARSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten101.7001.273.877154.598609.5672.139.742
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen6.4902.112.06445.092724.533100.0082.988.187
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar1.769.408753.8268.246.5172.794.734138.38111.808.473204.5441.101.64026.817.523
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet18.01464945.83164.494
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar19.40913.39532.804
Sonstige Finanzinstrumente – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet19.08396746.34466.394
Andere Kapitalanlagen1.427.5131.7901.337.5373.83952.770.684
Kurzfristige Anlagen, flüssige Mittel117.14646.533235.93073.38535.642405.008119.709314.8291.348.182
Gesamt1.886.554908.54913.352.4073.071.215174.02314.990.688328.0921.516.48236.228.010

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Kapitalanlagen nach Währungen
in TEUR2013
AUDCADEURGBPJPYUSDZARSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten119.6961.498.316145.257903.5182.666.787
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen6.2172.349.15242.221707.590103.9203.209.100
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar1.439.895659.3607.638.9342.401.680129.0038.888.541232.8991.019.58022.409.892
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet23.45557512.03136.061
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar16.87212.10828.980
Sonstige Finanzinstrumente – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet24.37434445.36470.082
Andere Kapitalanlagen1.103.8402.1571.153.4952.7742.262.266
Kurzfristige Anlagen, flüssige Mittel128.44924.416328.90453.6137.442379.86852.670216.7121.192.074
Gesamt1.568.344809.68912.983.8472.645.847136.44512.102.515288.3431.340.21231.875.242
Kapitalanlagen nach Währungen
in TEUR2013
AUDCADEURGBPJPYUSDZARSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten119.6961.498.316145.257903.5182.666.787
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen6.2172.349.15242.221707.590103.9203.209.100
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar1.439.895659.3607.638.9342.401.680129.0038.888.541232.8991.019.58022.409.892
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet23.45557512.03136.061
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar16.87212.10828.980
Sonstige Finanzinstrumente – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet24.37434445.36470.082
Andere Kapitalanlagen1.103.8402.1571.153.4952.7742.262.266
Kurzfristige Anlagen, flüssige Mittel128.44924.416328.90453.6137.442379.86852.670216.7121.192.074
Gesamt1.568.344809.68912.983.8472.645.847136.44512.102.515288.3431.340.21231.875.242

Das maximale Ausfallrisiko der hier dargestellten Positionen entspricht deren Bilanzwerten.

Assoziierte Unternehmen

Bei den gemäß IFRS 12 sowohl auf individueller Basis als auch insgesamt für den Hannover Rück-Konzern nicht wesentlichen, nach der At-Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogenen, assoziierten Unternehmen handelt es sich um die

  • Oval Office Grundstücks GmbH, Hannover, Deutschland,
  • WeHaCo Unternehmensbeteiligungs-GmbH, Hannover, Deutschland,
  • HANNOVER Finanz GmbH, Hannover, Deutschland,
  • Glencar Underwriting Managers, Inc., Chicago, USA,
  • ITAS Vita S.p.A., Trient, Italien,
  • ASPECTA Assurance International AG, Vaduz, Liechtenstein,

sowie um die folgenden, innerhalb des Teilkonzerns Hannover Reinsurance Group Africa (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika nach der At-Equity-Methode einbezogenen Unternehmen:

  • Firedart & Construction Guarantee Underwriting Managers (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika,
  • Commercial & Industrial Acceptances (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika,
  • Clarendon Transport Underwriting Managers (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika,
  • Camargue Underwriting Managers (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika,
  • Synergy XOL (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika.

Informationen zum Kapitalanteil des Hannover Rück-Konzerns an den assoziierten Unternehmen sowie zur Höhe des Eigenkapitals und des Geschäftsjahresergebnisses dieser Gesellschaften sind der Aufstellung des Anteilsbesitzes im Kapitel 4.2 „Konsolidierungskreis und vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes“ zu entnehmen.

Die folgende Tabelle zeigt zusammengefasste Finanzinformationen zu den individuell nicht materiellen Anteilen des Hannover Rück-Konzerns an den assoziierten Unternehmen.

Finanzinformationen zu Anteilen an assoziierten Unternehmen
in TEUR20142013
Konzernanteil am Ergebnis
aus fortzuführenden Geschäftsbereichen
1.04212.536
Konzernanteil an den direkt im Eigenkapital
erfassten Erträgen / Aufwendungen
10.2171.712
Konzernanteil am Gesamterfolg11.25914.248

Die Entwicklung des Bilanzwerts der assoziierten Unternehmen stellte sich im Berichtsjahr wie folgt dar:

Anteile an assoziierten Unternehmen
in TEUR20142013
Bilanzwert 31.12. Vj.144.489133.017
Währungsumrechnung zum 1.1.58-906
Bilanzwert nach Währungsumrechnung144.547132.111
Zugänge5.2971.848
Abgänge264
Ergebnis aus Anteilen an assoziierten Unternehmen1.04212.536
Dividendenzahlungen6.6673.763
Erfolgsneutrale Veränderung10.2171.712
Währungsumrechnung zum 31.12.65045
Bilanzwert zum 31.12. Gj.154.822144.489

Im Kreis der nach der At-Equity-Methode bewerteten Gesellschaften waren im Berichtsjahr keine aufgegebenen Geschäftsbereiche zu verzeichnen. Sofern Verpflichtungen aus Eventualverbindlichkeiten von assoziierten Unternehmen bestehen, ist der Hannover Rück-Konzern in Höhe des jeweiligen Anteilsbesitzes daran beteiligt.

Für die nach der At-Equity-Methode bewerteten Gesellschaften liegen keine öffentlichen Preisnotierungen vor. Im Bilanzwert der assoziierten Unternehmen ist ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 23,1 Mio. EUR (19,4 Mio. EUR) enthalten. Für weitere Angaben verweisen wir auf Kapitel 4. „Konsolidierung“.

Grund- und Gebäudebesitz

Der Grund- und Gebäudebesitz gliedert sich in einen eigengenutzten und einen fremdgenutzten Anteil. Der zur Einnahmenerzielung im Bestand befindliche fremdgenutzte Grund- und Gebäudebesitz wird unter den Kapitalanlagen ausgewiesen. Die Erträge und Aufwendungen aus Mietverträgen sind im Kapitalanlageergebnis enthalten.

Eigengenutzter Grund- und Gebäudebesitz wird unter den sonstigen Vermögenswerten ausgewiesen.

Die Bewertung erfolgt mit den Anschaffungskosten, vermindert um die planmäßigen Abschreibungen mit Nutzungsdauern bis zu maximal 50 Jahren.

Entwicklung des fremdgenutzten Grund- und Gebäudebesitzes
in TEUR20142013
Bruttobuchwert zum 31.12. Vj.872.905505.727
Währungsumrechnung zum 1.1.46.322-13.366
Bruttobuchwert nach Währungsumrechnung919.227492.361
Zugänge144.407395.930
Abgänge41.3881.725
Umgliederung4.766
Umgliederung in zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte-11.968
Währungsumrechnung zum 31.12.-3.731-1.693
Bruttobuchwert zum 31.12. Gj.1.023.281872.905
 
Kumulierte Abschreibungen zum 31.12. Vj.25.74114.067
Währungsumrechnung zum 1.1.2.035-394
Kumulierte Abschreibungen nach Währungsumrechnung27.77613.673
Abgänge4.8351.454
Planmäßige Abschreibungen18.51313.970
Außerplanmäßige Abschreibungen1.323597
Zuschreibung12659
Umgliederung1.997
Umgliederung in zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte-756
Währungsumrechnung zum 31.12.331-230
Kumulierte Abschreibungen zum 31.12. Gj.44.97925.741
 
Nettobuchwert zum 31.12. Vj.847.164491.660
Nettobuchwert zum 1.1. Gj.891.451478.688
Nettobuchwert zum 31.12. Gj.978.302847.164

Der Marktwert des fremdgenutzten Grund- und Gebäudebesitzes beträgt zum Bilanzstichtag 1.038,6 Mio. EUR (875,3 Mio. EUR).

Der Ermittlung der Verkehrswerte des Grundbesitzes liegt die Ertragswertmethode zugrunde.

Die Zugänge in diesem Posten sind auf gestiegene Investitionstätigkeit der Immobiliengesellschaften der Hannover Rück-Gruppe zurückzuführen, die ausschließlich auf Investitionen im europäischen Raum entfallen.

Darüber hinaus haben wir im Berichtsjahr zu Marktwertenbewertete indirekte Immobilieninvestments in Höhe von 321,0 Mio. EUR (247,4 Mio. EUR) gehalten, deren fortgeführte Anschaffungskosten 260,1 Mio. EUR (204,9 Mio. EUR) betragen. Die Unterschiedsbeträge zwischen den Bilanzwerten und den fortgeführten Anschaffungskosten wurden als unrealisierte Gewinne in Höhe von 62,1 Mio. EUR (43,7 Mio. EUR) und unrealisierte Verluste in Höhe von 1,2 Mio. EUR (1,2 Mio. EUR) unter den kumulierten, nicht ergebniswirksamen Eigenkapitalanteilen erfasst.

In der Konzernbilanz werden Immobilien, für die eine Veräußerungsabsicht gemäß IFRS 5 besteht, separat ausgewiesen. Verkaufsabsichten begründen sich durch individuelle Immobilienmarkt- und Objektgegebenheiten in Abwägung aktueller und künftiger Chancen- bzw. Risikoprofile. In der Berichtsperiode waren keine Immobilien in die zur Veräußerung bestimmten Vermögenswerte umzugliedern.

Sonstige Kapitalanlagen

Die sonstigen Kapitalanlagen enthalten im Wesentlichen zu Marktwerten bewertete Beteiligungen an Personengesellschaften in Höhe von 1.153,9 Mio. EUR (898,6 Mio. EUR), deren fortgeführte Anschaffungskosten 749,7 Mio. EUR (622,7 Mio. EUR) betragen. Die Unterschiedsbeträge zwischen den Bilanzwerten und den fortgeführten Anschaffungskosten wurden als unrealisierte Gewinne in Höhe von 409,0 Mio. EUR (282,1 Mio. EUR) und unrealisierte Verluste in Höhe von 4,8 Mio. EUR (6,2 Mio. EUR) unter den kumulierten, nicht ergebniswirksamen Eigenkapitalanteilen erfasst.

Darüber hinaus werden unter den sonstigen Kapitalanlagen angekaufte Lebensversicherungspolicen in Höhe von 105,0 Mio. EUR (90,2 Mio. EUR) ausgewiesen, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden.

Kurzfristige Anlagen

Hier sind Anlagen mit einer Restlaufzeit im Investitionszeitpunkt bis zu einem Jahr ausgewiesen.

Zeitwerthierarchie

Für die Angaben nach IFRS 13 „Fair Value Measurement“ sind Finanzinstrumente einer dreistufigen Zeitwerthierarchie zuzuordnen.

Die Zeitwerthierarchie spiegelt Merkmale der für die Bewertung verwendeten Preisinformationen bzw. Eingangsparameter wider und ist wie folgt gegliedert:

  • Stufe 1: Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die mittels direkt auf aktiven und liquiden Märkten notierten (nicht angepassten) Preisen bewertet werden
  • Stufe 2: Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die mittels beobachtbarer Marktdaten bewertet werden und nicht der Stufe 1 zuzuordnen sind. Die Bewertung beruht dabei insbesondere auf Preisen für gleichartige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die auf aktiven Märkten gehandelt werden, auf Preisen an Märkten, die nicht als aktiv einzuschätzen sind, sowie auf von solchen Preisen oder Marktdaten abgeleiteten Parametern
  • Stufe 3: Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die nicht oder nur teilweise mittels am Markt beobachtbarer Parameter bewertet werden können. Bei diesen Instrumenten werden im Wesentlichen Bewertungsmodelle und -methoden zur Bewertung herangezogen

Werden für die Bewertung eines Finanzinstruments Inputfaktoren unterschiedlicher Stufen herangezogen, ist die Stufe des niedrigsten Inputfaktors maßgeblich, der für die Bewertung wesentlich ist.

Die für die Koordination und Dokumentation der Bewertung verantwortlichen operativen Einheiten sind von den operativen Einheiten, die die Kapitalanlagerisiken eingehen, organisatorisch getrennt. Alle relevanten Bewertungsprozesse und Bewertungsmethoden sind dokumentiert. Entscheidungen über grundsätzliche Bewertungsfragen trifft ein monatlich tagendes Bewertungskomitee.

Im Geschäftsjahr waren alternative Kapitalanlagen mit einem beizulegenden Zeitwert in Höhe von 36,3 Mio. EUR infolge einer modellbasierten Preisermittlung nicht mehr der Stufe 2, sondern der Stufe 3 zuzuordnen. Im Vorjahr waren festverzinsliche Wertpapiere mit einem beizulegenden Zeitwert von 7.603,4 Mio. EUR, die auf Basis von Durchschnittskursen von Preis-Serviceagenturen bewertet wurden, nicht mehr der Stufe 1, sondern der Stufe 2 zuzuordnen. Dabei handelte es sich überwiegend über den OTC-Markt gehandelte Rententitel. Die Umgliederung erfolgte entsprechend der am 6. Dezember 2013 vom Hauptfachausschuss des deutschen Instituts der Wirtschaftsprüfer (IDW) verabschiedeten Stellungnahme zur Rechnungslegung „IDW RS HFA 47 Einzelfragen zur Ermittlung des Fair Value nach IFRS 13“. Demnach stellen Durchschnittspreise von Preis-Serviceagenturen dann Stufe-2-Eingangsparameter dar, wenn diesen Durchschnittskursen zugrunde liegende Basisdaten bindende Angebote oder beobachtbare transaktionsbasierte Preise darstellen. Die Umgliederung des Vorjahres basierte somit weder auf geänderten Liquiditätsmerkmalen dieser Titel noch auf einer geänderten Kapitalanlagestrategie. Weitere Umgliederungen wurden im Vorjahr nicht vorgenommen.

Nachfolgende Tabelle zeigt die Aufteilung der zum Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente hinsichtlich der dreistufigen Zeitwerthierarchie.

Zeitwerthierarchie zum Zeitwert bewerteter Finanzinstrumente
in TEUR2014
Stufe 1Stufe 2Stufe 3Gesamt
Festverzinsliche Wertpapiere28.75226.852.74352226.882.017
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere32.796832.804
Sonstige Finanzinstrumente66.39466.394
Übrige Kapitalanlagen1.579.8591.579.859
Kurzfristige Kapitalanlagen575.300575.300
Sonstige Vermögenswerte1.0661.066
Aktivische Finanzinstrumente636.84826.920.2031.580.38929.137.440
Andere Verbindlichkeiten103.760136.486240.246
Passivische Finanzinstrumente103.760136.486240.246
Zeitwerthierarchie zum Zeitwert bewerteter Finanzinstrumente
in TEUR2013
Stufe 1Stufe 2Stufe 3Gesamt
Festverzinsliche Wertpapiere26.03522.414.7395.17922.445.953
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere28.972828.980
Sonstige Finanzinstrumente70.08270.082
Übrige Kapitalanlagen36.3061.199.8511.236.157
Kurzfristige Kapitalanlagen549.138549.138
Aktivische Finanzinstrumente604.14522.521.1271.205.03824.330.310
Andere Verbindlichkeiten50.15768.827118.984
Passivische Finanzinstrumente50.15768.827118.984

Die nachfolgende Übersicht zeigt eine Überleitung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten der Stufe 3 vom Anfang des Geschäftsjahres zu den Zeitwerten per 31. Dezember des Geschäftsjahres.

Entwicklung der Stufe-3-Finanzinstrumente
in TEUR2014
Festver-
zinsliche
Wertpapiere
Aktien, Aktienfonds
und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
Übrige Kapitalanlagen Andere
Verbind-
lichkeiten
Bilanzwert zum 31.12. Vj. 5.179 8 1.199.851 68.827
Währungsumrechnung zum 1.1. 649 96.457 -
Bilanzwert nach Währungsumrechnung 5.828 8 1.296.308 68.827
Erträge und Aufwendungen
In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst 1 -8.784 -3.604
Direkt im Eigenkapital erfasst 86.725
Käufe 344.566 57.281
Verkäufe 597 183.222
Rückzahlungen/Rückführungen 4.118
Transfers nach Stufe 3 36.292
Transfers aus Stufe 3
Währungsumrechnung zum 31.12. Gj. 592 7.974 13.982
Bilanzwert zum 31.12. Gj. 522 8 1.579.859 136.486
Entwicklung der Stufe-3-Finanzinstrumente
in TEUR2013
Festver-
zinsliche
Wertpapiere
Aktien, Aktienfonds
und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
Übrige KapitalanlagenAndere
Verbind-
lichkeiten
Bilanzwert zum 31.12. Vj.27.32981.061.95354.812
Währungsumrechnung zum 1.1.-850-28.469
Bilanzwert nach Währungsumrechnung26.47981.033.48454.812
Veränderungen im Konsolidierungskreis-7.276-8.973
Erträge und Aufwendungen
In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst1.090-4.135-987
Direkt im Eigenkapital erfasst41.000
Käufe567--
Verkäufe242142.6601.335
Rückzahlungen/Rückführungen16.280
Transfers nach Stufe 3
Transfers aus Stufe 3
Währungsumrechnung zum 31.12. Gj.8418-4.1912.316
Bilanzwert zum 31.12. Gj.5.17981.199.85168.827

Die Erträge und Aufwendungen, die im Geschäftsjahr im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten der Stufe 3 in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wurden, setzen sich wie folgt zusammen.

Erträge und Aufwendungen aus Stufe-3-Finanzinstrumenten
in TEUR2014 
Festverzinsliche WertpapiereImmobilien und ImmobilienfondsSonstige KapitalanlagenAndere Verbindlichkeiten
Insgesamt im Geschäftsjahr
Veränderung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten1-3.0143.604
Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen von Kapitalanlagen-11-5.759
Davon entfallen auf zum 31.12. Gj. im Bestand befindliche Finanzinstrumente
Veränderung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten1-3.0143.604
Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen von Kapitalanlagen-11-5.759
Erträge und Aufwendungen aus Stufe-3-Finanzinstrumenten
in TEUR2013 
Festverzinsliche WertpapiereImmobilien und ImmobilienfondsSonstige KapitalanlagenAndere Verbindlichkeiten
Insgesamt im Geschäftsjahr 
Veränderung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten1.090-97987
Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen von Kapitalanlagen-494-3.544
Davon entfallen auf zum 31.12. Gj. im Bestand befindliche Finanzinstrumente 
Veränderung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten1.090-97987
Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen von Kapitalanlagen-3.544

Sofern zur Bewertung von Finanzinstrumenten der Stufe 3 Modelle verwendet werden, bei denen die Anwendung alternativer Eingangsparameter zu einer wesentlichen Änderung des beizulegenden Zeitwerts führt, verlangt der Standard IFRS 13 eine Offenlegung der Auswirkungen dieser alternativen Annahmen. Von den aktivischen Finanzinstrumenten der Stufe 3 mit beizulegenden Zeitwerten zum Bilanzstichtag von insgesamt 1.580,4 Mio. EUR (1.205,0 Mio. EUR) bewertet die Hannover Rück Finanzinstrumente mit einem Volumen von 1.474,8 Mio. EUR (1.109,7 Mio. EUR) unter Verwendung der Nettovermögenswert-Methode, bei der alternative Eingangsparameter im Sinne des Standards nicht sinnvoll zu ermitteln sind. Bei den verbleibenden aktivischen Finanzinstrumenten der Stufe 3 mit einem Volumen von 105,6 Mio. EUR (95,3 Mio. EUR) handelt es sich weit überwiegend um angekaufte Lebensversicherungspolicen, deren Bewertung auf versicherungstechnischen Parametern basiert. Unter den anderen Verbindlichkeiten der Stufe 3 wurden im Geschäftsjahr derivative Finanzinstrumente, die im Zusammenhang mit der Rückversicherung stehen, ausgewiesen. Die Wertentwicklung steht in Abhängigkeit vom Risikoverlauf einer unterliegenden Gruppe von Erstversicherungsverträgen mit statuarischen Reservierungsanforderungen. Aus der Anwendung alternativer Eingangsparameter und Annahmen ergibt sich keine wesentliche Auswirkung auf den Konzernabschluss.

Zeitwerthierarchie zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteter Finanzinstrumente
in TEUR2014
Stufe 1Stufe 2Stufe 3Gesamt
Festverzinsliche Wertpapiere5.625.1985.625.198
Immobilien und Immobilienfonds1.038.5791.038.579
Übrige Kapitalanlagen2.65755.04557.702
Aktivische Finanzinstrumente5.627.8551.093.6246.721.479
Darlehen und nachrangiges Kapital2.469.7952.469.795
Passivische Finanzinstrumente2.469.7952.469.795
Zeitwerthierarchie zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteter Finanzinstrumente
in TEUR2013
Stufe 1Stufe 2Stufe 3Gesamt
Festverzinsliche Wertpapiere6.217.4266.217.426
Immobilien und Immobilienfonds875.321875.321
Übrige Kapitalanlagen1.26033.19734.457
Aktivische Finanzinstrumente6.218.686908.5187.127.204
Darlehen und nachrangiges Kapital2.582.4642.582.464
Passivische Finanzinstrumente2.582.4642.582.464