Finanzlage
Liquidität
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit der fortzuführenden Geschäftsbereiche ist im Berichtszeitraum von 83,0 Mio. € auf 65,5 Mio. € zurückgegangen. Dies ist im Wesentlichen auf den deutlich geringer ausgefallenen Überschuss aus den fortzuführenden Geschäftsbereichen zurückzuführen. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit verbesserte sich im ersten Halbjahr deutlich von -21,0 Mio. € auf 60,7 Mio. €. Hier wurden Termingelder fällig. Der wesentliche Einflussfaktor auf den Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit war im ersten Halbjahr die Ausschüttung der Dividende in Höhe von 30,2 Mio. € im Juni 2009. Im Vergleichszeitraum betrug die Dividendenausschüttung 49,0 Mio. €. Zusätzlich wurden im ersten Halbjahr 2008 eigene Aktien im Wert von 11,5 Mio. € erworben. Insgesamt verbesserte sich der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit von –60,4 Mio. € auf –30,2 Mio. €.
Dem Konzern stehen zum Ende des ersten Halbjahres liquide Mittel in Höhe von 188,3 Mio. € zur Verfügung. Die Liquiditätsausstattung ist damit weiterhin sehr gut. Für den Konzern stehen ausreichende Liquiditätsreserven zur Verfügung. Neben den liquiden Mitteln bestehen auch noch freie Kreditlinien.
Kapitalflussrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar bis 30. Juni 2009
(fortzuführende Geschäftsbereiche)
| Alle Angaben in Mio. € | 1. Halbjahr 2009 | 1. Halbjahr 2008 |
|---|---|---|
| Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit | 65,5 | 83,0 |
| Cashflow aus der Investitionstätigkeit | 60,7 | –21,0 |
| Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit | –30,2 | –60,4 |
| Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestandes | 96,0 | 1,6 |
| Finanzmittelbestand am Anfang der Periode | 38,0 | 36,6 |
| Mittelzufluss/-abfluss aus Veräußerungen | 0 | –7,7 |
| Finanzmittelbestand am Ende der Periode | 134,0 | 30,5 |
Finanzierung
Im Berichtszeitraum haben wir keine wesentlichen Kapitalmaßnahmen durchgeführt. Lediglich durch die Ausübung von Wandelschuldverschreibungen hat sich die Anzahl der Aktien um 863 und das Eigenkapital um 5 T € erhöht.
Investitionen aus Cashflow finanziert
Nachdem wir im ersten Halbjahr 2008 noch 6,4 Mio. € überwiegend im Segment Finanzdienstleistungen investiert haben, ist im Berichtszeitraum die Investitionssumme mit 3,0 Mio. € deutlich niedriger ausgefallen. Rund 81 % der Investitionen flossen wiederum in das Segment Finanzdienstleistungen. Wir investieren hier weiterhin überwiegend in die Verbesserung der IT-Unterstützung der Kundenberatung und aller relevanten Prozesse zur Kundenbetreuung. Unsere IT-Systeme haben allerdings inzwischen einen Leistungsstand erreicht, der als beispielhaft in unserer Branche gilt. Deshalb ist das Investitionsvolumen in diesem Jahr deutlich niedriger. Sämtliche Investitionen wurden aus dem laufenden Cashflow finanziert.