4.2 Konsolidierungskreis und vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes
Neben der Hannover Rück AG als Konzernobergesellschaft umfasst der Konsolidierungskreis des Hannover Rück-Konzerns die in unten stehender Tabelle aufgeführten Unternehmen.
Konsolidierungskreis (Anzahl der Unternehmen) | 2011 | 2010 |
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1 Setzt sich zusammen aus: 19 (18) Einzelunternehmen und 36 (39) Unternehmen, die in 3 (3) Teilkonzernen vollkonsolidiert werden. 2 Setzt sich zusammen aus: 1 (1) assoziierten Unternehmen und 5 (6) Unternehmen, die in 1 (1) Teilkonzern „At Equity" einbezogen werden. |
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Vollkonsolidierte Unternehmen | ||
Inland | 16 | 15 |
Ausland1 | 52 | 54 |
Summe | 68 | 69 |
Vollkonsolidierte Zweckgesellschaften und Spezialfonds | ||
Ausland1 | 3 | 3 |
Gesamt | 71 | 72 |
„At Equity" einbezogene Unternehmen | ||
Inland | 3 | 3 |
Ausland2 | 6 | 7 |
Gesamt | 9 | 10 |
Die nachfolgende Aufstellung des Anteilsbesitzes wird gemäß der Vorschriften des § 313 HGB in der Fassung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) vollständig in dem vorliegenden Konzernjahresfinanzbericht angegeben.
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Aufstellung des Anteilsbesitzes | ||||||
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1 Jahresergebnis nach Ergebnisabführung 2 Vormals: Zweite Hannover Rück Beteiligung Verwaltungs-GmbH 3 Zahlen per Geschäftsjahresende 30. September 2011 4 Vorläufige/untestierte Zahlen 5 Die Gesellschaft ist inaktiv und erstellt keinen Geschäftsbericht. 6 Zahlenangaben nach IFRS 7 Zahlen per Geschäftsjahresende 30. Oktober 2010 8 Zahlen per Geschäftsjahresende 31. März 2011 9 Die Gesellschaft befindet sich in Liquidation. 10 Bestimmte Eigenkapitalpositionen werden unter IFRS nicht angerechnet, weshalb die Höhe des Eigenkapitals hier negativ sein kann. Nach den für die Aufsicht relevanten lokalen Rechnungslegung ist die Gesellschaft ausreichend kapitalisiert. 11 Zahlen per 31. Dezember 2010 12 Vormals: WeHaCo Unternehmensbeteiligungs-AG 13 Die Gesellschaft wurde in 2011 neu gegründet, es liegt noch kein Jahresabschluss vor. 14 Letzter Jahresabschluss erstellt auf den 31. Dezember 1999 15 Vormals: Energi Holdings, Inc. (bis 5. Dezember 2011) 16 Vormals: XS Reinsurance Limited (bis 2. Juni 2011) |
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Name und Sitz des Unternehmens Angaben der Beträge in jeweils 1.000 Währungseinheiten |
Höhe des Anteils am Kapital in % | Höhe des Eigenkapitals | Ergebnis des letzten Geschäftsjahres | |||
Verbundene Unternehmen mit Sitz in Deutschland | ||||||
Hannover Rück Beteiligung Verwaltungs-GmbH, Hannover/Deutschland1 | 100,00 | EUR | 2.621.855 | EUR | — | |
Hannover Life Re AG, Hannover/Deutschland1,2 | 100,00 | EUR | 1.032.596 | EUR | — | |
HILSP Komplementär GmbH, Hannover/Deutschland3 | 100,00 | EUR | 26 | EUR | 2 | |
Hannover Insurance-Linked Securities GmbH & Co. KG, Hannover/Deutschland3 | 100,00 | EUR | 39.274 | EUR | 7.068 | |
Funis GmbH & Co. KG, Hannover/Deutschland3 | 100,00 | EUR | 25.040 | EUR | 44 | |
Hannover America Private Equity Partners II GmbH & Co. KG, Hannover/Deutschland3 | 95,28 | EUR | 171.011 | EUR | 3.202 | |
HAPEP II Holding GmbH, Hannover/Deutschland3 | 95,28 | EUR | 27.016 | EUR | 3.487 | |
HAPEP II Komplementär GmbH, Köln/Deutschland3 | 81,84 | EUR | 27 | EUR | — | |
Hannover Re Euro PE Holdings GmbH & Co. KG, Köln/Deutschland3 | 90,92 | EUR | 46.685 | EUR | 474 | |
Hannover Re Euro RE Holdings GmbH, Köln/Deutschland3 | 81,84 | EUR | 142.612 | EUR | 1.105 | |
Hannover Euro Private Equity Partners III GmbH & Co. KG, Hannover/Deutschland3 | 67,08 | EUR | 47.892 | EUR | 1.159 | |
HEPEP III Holding GmbH, Hannover/Deutschland3 | 67,08 | EUR | 9.152 | EUR | -523 | |
E+S Rückversicherung AG, Hannover/Deutschland4 | 63,69 | EUR | 716.413 | EUR | 133.000 | |
Hannover Euro Private Equity Partners IV GmbH & Co. KG, Hannover/Deutschland3 | 60,17 | EUR | 82.836 | EUR | 5.812 | |
Hannover Euro Private Equity Partners II GmbH & Co. KG, Hannover/Deutschland3 | 57,63 | EUR | 2.056 | EUR | 232 | |
HEPEP II Holding GmbH, Hannover/Deutschland3 | 57,63 | EUR | 6.181 | EUR | 6.136 | |
Verbundene Unternehmen mit Sitz im Ausland | ||||||
Hannover Finance (Luxembourg) S.A., Luxemburg/Luxemburg4 | 100,00 | EUR | 31.719 | EUR | 475 | |
Hannover Finance (UK) Limited, Virginia Water/Großbritannien4 | 100,00 | GBP | 131.122 | GBP | 27 | |
Hannover Life Reassurance Bermuda Ltd., Hamilton/Bermuda | 100,00 | EUR | 183.262 | EUR | 23.815 | |
Hannover Life Reassurance Company of America, Orlando/USA4 | 100,00 | USD | 175.264 | USD | 4.103 | |
Hannover Life Reassurance (Ireland) Ltd., Dublin/Irland4 | 100,00 | EUR | 981.765 | EUR | 31.700 | |
Hannover Life Reassurance (UK) Ltd., Virginia Water/Großbritannien4 | 100,00 | GBP | 34.654 | GBP | -5.856 | |
Hannover Life Re of Australasia Ltd., Sydney/Australien4 | 100,00 | AUD | 297.281 | AUD | 45.537 | |
Hannover Re Advanced Solutions Ltd., Dublin/Irland5 | 100,00 | EUR | 31 | EUR | — | |
Hannover Re (Bermuda) Ltd., Hamilton/Bermuda4 | 100,00 | EUR | 888.307 | EUR | 30.260 | |
Hannover Reinsurance (Ireland) Limited, Dublin/Irland | 100,00 | EUR | 460.232 | EUR | 36.853 | |
Hannover ReTakaful B.S.C. (c), Manama/Bahrain4 | 100,00 | BHD | 34.302 | BHD | 6.103 | |
Hannover Services (UK) Limited, Virginia Water/Großbritannien | 100,00 | GBP | 663 | GBP | -60 | |
International Insurance Company of Hannover Limited, Bracknell/Großbritannien4 | 100,00 | GBP | 116.406 | GBP | 5.702 | |
Inter Hannover (No.1) Limited, London/Großbritannien4 | 100,00 | GBP | -1.314 | GBP | 1 | |
Secquaero ILS Fund Ltd., George Town, Grand Cayman/Cayman Islands6 | 100,00 | USD | 53.277 | USD | 1.805 | |
Hannover Re (Guernsey) PCC Limited, St Peter Port/Guernsey4 | 100,00 | EUR | 258 | EUR | -3 | |
Fracom FCP, Paris/Frankreich7 | 100,00 | EUR | 842.369 | EUR | 25.906 | |
Kaith Re Ltd., Hamilton/Bermuda4 | 88,00 | USD | 386 | USD | -254 | |
Integra Insurance Solutions Limited, Bradford/UK8 | 74,99 | GBP | 115 | USD | 100 | |
Teilkonzerne mit Sitz im Ausland | ||||||
Hannover Finance, Inc., Wilmington/USA4 | 100,00 | USD | 494.803 | USD | 61.969 | |
Die Hannover Finance, Inc. erstellt einen eigenen Teilkonzernabschluss. Zu diesem Teilkonzern gehören die folgenden Gesellschaften: | ||||||
Vollkonsolidierte Gesellschaften | ||||||
Clarendon Insurance Group, Inc., Wilmington/USA | 100,00 | USD | 221.640 | USD | 66.885 | |
Atlantic Capital Corporation, Wilmington/USA6, 9, 10 | 100,00 | USD | -111.867 | USD | 1.520 | |
Hannover Reinsurance Group Africa (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika | 100,00 | ZAR | 155.600 | ZAR | 109.787 | |
Die Hannover Reinsurance Group Africa (Pty) Ltd. erstellt einen eigenen Teilkonzernabschluss. Zu diesem Teilkonzern gehören die folgenden Gesellschaften: | ||||||
Vollkonsolidierte Gesellschaften | ||||||
Hannover Life Reassurance Africa Ltd., Johannesburg/Südafrika | 100,00 | ZAR | 368.337 | ZAR | 22.482 | |
Hannover Reinsurance Africa Ltd., Johannesburg/Südafrika | 100,00 | ZAR | 755.497 | ZAR | 147.341 | |
Compass Insurance Company Limited, Johannesburg/Südafrika | 100,00 | ZAR | 109.365 | ZAR | -21.717 | |
Micawber 185 (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika | 100,00 | ZAR | 20.355 | ZAR | 2.098 | |
Peachtree (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika9 | 100,00 | ZAR | — | ZAR | — | |
Indoc Holdings S.A., Luxemburg/Luxemburg9 | 100,00 | CHF | — | CHF | — | |
Hannover Reinsurance Mauritius Ltd., Port Louis/Mauritius | 100,00 | MUR | 46.393 | MUR | -4.220 | |
Lireas Holdings (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika | 51,00 | ZAR | 199.836 | ZAR | 57.019 | |
Transit Underwriting Managers (Pty) Ltd., Kapstadt/Südafrika | 51,00 | ZAR | 806 | ZAR | 1.474 | |
MUA Insurance Company Ltd., Kapstadt/Südafrika | 51,00 | ZAR | 9.784 | ZAR | 111 | |
MUA Insurance Acceptances (Pty) Ltd., Kapstadt/Südafrika | 40,80 | ZAR | 4.376 | ZAR | 4.624 | |
Garagesure Consultants and Acceptances (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika | 40,80 | ZAR | 541 | ZAR | 815 | |
Cargo Transit Insurance (Pty) Ltd., Helderkruin/Südafrika | 40,80 | ZAR | -2.522 | ZAR | -2.252 | |
Landmark Underwriting Agency (Pty) Ltd., Bloemfontein/Südafrika | 38,51 | ZAR | 2.948 | ZAR | 3.802 | |
Hospitality Industries Underwriting Consultants (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika | 36,82 | ZAR | 1.603 | ZAR | 2.981 | |
SUM Holdings (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika | 36,82 | ZAR | 20.811 | ZAR | 5.689 | |
Gem & Jewel Acceptances (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika4 | 35,70 | ZAR | 157 | ZAR | 998 | |
Thatch Risk Acceptances (Pty) Ltd., Kapstadt/Südafrika | 33,14 | ZAR | 1.246 | ZAR | 2.233 | |
Envirosure Underwriting Managers (Pty) Ltd., Durban/Südafrika | 30,60 | ZAR | -1.690 | ZAR | 159 | |
Woodworking Risk Acceptances (Pty) Ltd., Pietermaritzburg/Südafrika | 30,60 | ZAR | 1.910 | ZAR | 2.409 | |
Construction Guarantee (Pty) Ltd., Parktown/Südafrika | 30,60 | ZAR | -831 | ZAR | 3.455 | |
Film & Entertainment Underwriters SA (Pty) Ltd., Northcliff/Südafrika | 26,01 | ZAR | -1.479 | ZAR | -620 | |
Assoziierte Unternehmen | ||||||
Takafol South Africa (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika4 | 24,99 | ZAR | 601 | ZAR | -181 | |
Commercial & Industrial Acceptances (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika4 | 20,40 | ZAR | 6.218 | ZAR | 19.901 | |
Flexible Accident and Sickness Acceptances (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika4 | 20,40 | ZAR | 5.053 | ZAR | 3.322 | |
Clarendon Transport Underwriting Managers (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika4 | 19,04 | ZAR | 3.893 | ZAR | 47.912 | |
Camargue Underwriting Managers (Pty) Ltd., Parktown/Südafrika4 | 13,26 | ZAR | 3.504 | ZAR | 504 | |
Nicht konsolidierte Beteiligung | ||||||
Clarenfin (Pty) Ltd., Johannesburg/Südafrika5 | 19,04 | ZAR | — | ZAR | — | |
Hannover Re Real Estate Holdings, Inc., Orlando/USA6 | 95,10 | USD | 280.345 | USD | 12.939 | |
Die Hannover Re Real Estate Holdings, Inc. erstellt einen eigenen Teilkonzernabschluss. Zu diesem Teilkonzern gehören die folgenden Gesellschaften: | ||||||
Vollkonsolidierte Gesellschaften | ||||||
5115 Sedge Corporation, Chicago/USA6 | 95,10 | USD | 1.899 | USD | -585 | |
GLL HRE CORE PROPERTIES LP, Wilmington/USA6 | 95,00 | USD | 111.771 | USD | 391 | |
11 Stanwix LLC, Wilmington/USA6 | 95,00 | USD | 30.292 | USD | 941 | |
One Winthrop Square LLC, Wilmington/USA6 | 95,00 | USD | 23.816 | USD | 693 | |
402 Santa Monica Blvd LLC, Wilmington/USA6 | 95,00 | USD | 32.352 | USD | 679 | |
300 South Orange Avenue LLC, Wilmington/USA6 | 95,00 | USD | 56.694 | USD | 1.302 | |
465 Broadway LLC, Wilmington/USA6 | 95,00 | USD | 43.175 | USD | 788 | |
5115 Sedge Boulevard LP, Chicago/USA6 | 79,88 | USD | 149 | USD | -1.084 | |
GLL Terry Francois Blvd. LLC, Wilmington/USA6 | 48,40 | USD | 25.542 | USD | 741 | |
Assoziierte Unternehmen mit Sitz in Deutschland | ||||||
Oval Office Grundstücks GmbH, Hannover/Deutschland4 | 50,00 | EUR | 59.553 | EUR | 1.765 | |
WeHaCo Unternehmensbeteiligungs-GmbH, Hannover/Deutschland11, 12 | 32,74 | EUR | 77.311 | EUR | 3.112 | |
HANNOVER Finanz GmbH, Hannover/Deutschland11 | 25,00 | EUR | 69.063 | EUR | 5.629 | |
Assoziiertes Unternehmen mit Sitz im Ausland | ||||||
ITAS Vita S.p.A., Trient/Italien11 | 34,88 | EUR | 76.299 | EUR | 1.449 | |
Beteiligungen im Inland (nicht konsolidiert) | ||||||
International Hannover Holding AG, Hannover/Deutschland | 100,00 | EUR | 41 | EUR | — | |
Capital System GmbH, Hannover/Deutschland13 | 49,00 | EUR | 25 | EUR | — | |
Beteiligungen im Ausland (nicht konsolidiert) | ||||||
International Mining Industry Underwriters Limited, London/Großbritannien4 | 100,00 | GBP | 419 | GBP | 60 | |
HR Hannover Re, Correduria de Reaseguros S.A., Madrid/Spanien4 | 100,00 | EUR | 231 | EUR | 33 | |
LRA Superannuation Plan Pty Ltd., Sydney/Australien5 | 100,00 | AUD | — | AUD | — | |
Mediterranean Reinsurance Services Ltd., Hongkong/VR China9, 14 | 100,00 | USD | 125 | USD | — | |
Hannover Re Services Japan, Tokio/Japan | 100,00 | JPY | 92.870 | JPY | 2.573 | |
Hannover Re Consulting Services India Private Limited, Mumbai/Indien8 | 100,00 | INR | 50.647 | INR | 5.004 | |
Hannover Life Re Consultants, Inc., Orlando/USA11 | 100,00 | USD | 199 | USD | 26 | |
Hannover Services (Mexico) S.A. de C.V., Mexiko-Stadt/Mexiko11 | 100,00 | MXN | 10.552 | MXN | 561 | |
Hannover Re Services USA, Inc., Itasca/USA | 100,00 | USD | 845 | USD | 50 | |
Hannover Rückversicherung AG Escritório de Representação no Brasil Ltda., Rio de Janeiro/Brasilien11 | 100,00 | BRL | 377 | BRL | 3 | |
Hannover Re Services Italy Srl, Mailand/Italien | 99,64 | EUR | 485 | EUR | 80 | |
Glencar Underwriting Managers, Inc., Itasca/USA13 | 95,90 | USD | 2.502 | USD | — | |
Svedea AB, Stockholm/Schweden11 | 71,20 | SEK | 255 | SEK | -18.515 | |
Hannover Care AB, Stockholm/Schweden11 | 30,00 | SEK | 522 | SEK | -2.656 | |
Energi, Inc., Peabody/USA11, 15 | 28,50 | USD | 7.381 | USD | -817 | |
Energi Insurance Services, Inc., Peabody/USA11 | 28,50 | USD | 1.305 | USD | -1.381 | |
Energi of Canada, Ltd., Toronto/Canada13 | 28,50 | CAD | — | CAD | — | |
Energi Re LLC, Dover/USA13 | 28,50 | USD | 250 | USD | — | |
Hurst Holme Insurance Company Limited - account 2006 - 03 SCC, Hamilton/Bermuda11 | 28,50 | USD | 780 | USD | -113 | |
Hurst Holme Insurance Company Limited - account 2009 - 01 SCC, Hamilton/Bermuda11 | 28,50 | USD | 1.577 | USD | 1.440 | |
XS Direct Holdings Limited, Dublin/Irland11 | 25,00 | EUR | 4.870 | EUR | 2.962 | |
SimShare Limited, Dublin/Irland11, 16 | 25,00 | EUR | 3.093 | EUR | -777 | |
XS Direct Insurance Brokers Limited, Dublin/Irland11 | 25,00 | EUR | -172 | EUR | -725 | |
Indemnity Guarantee Company Limited, Dublin/Irland9, 11 | 25,00 | EUR | -6 | EUR | — | |
Sciemus Power MGA Limited, London/Großbritannien11 | 25,00 | GBP | 1 | GBP | — | |
PlaNet Guarantee (SAS), Saint-Ouen/Frankreich11 | 23,58 | EUR | 1.447 | EUR | -549 | |
Acte Vie S.A. Compagnie d'Assurances sur la Vie et de Capitalisation, Straßburg/Frankreich11 | 9,38 | EUR | 8.203 | EUR | 226 |
In Übereinstimmung mit Ziffer 7.1.4 der Empfehlungen des Deutschen Corporate Governance Kodex in der Fassung vom 26. Mai 2010 werden auch für die wesentlichen Beteiligungen an nicht konsolidierten Drittunternehmen die Höhe des Anteils am Kapital, die Höhe des Eigenkapitals sowie das Ergebnis des letzten Geschäftsjahres aufgeführt.
Die Angaben zur Höhe des Eigenkapitals und des Ergebnisses des letzten Geschäftsjahres entstammen den lokalen Jahresabschlüssen der Gesellschaften.
Zu den wesentlichen Zu- und Abgängen des Berichtsjahres verweisen wir auf unsere Ausführungen in den folgenden Abschnitten dieses Kapitels.
Konsolidierung von Zweckgesellschaften
Geschäftsbeziehungen mit Zweckgesellschaften sind nach SIC–12 „Consolidation – Special Purpose Entities“ hinsichtlich ihrer Konsequenzen für die Konsolidierung zu untersuchen. In Fällen, in denen die IFRS derzeit keine spezifischen Regelungen enthalten, stützt sich die Hannover Rück unter Anwendung von IAS 8 „Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors“ bei der Analyse auch auf die relevanten US-GAAP-Vorschriften.
Retrozessionen und Insurance-Linked Securities (ILS)
Seit dem Jahr 2010 zeichnet die Hannover Rück im Rahmen ihrer erweiterten Insurance-Linked-Securities (ILS)-Aktivitäten sogenannte besicherte Frontingverträge, bei denen von Zedenten übernommene Risiken unter Nutzung von Zweckgesellschaften an konzernfremde institutionelle Investoren abgegeben werden. Die Zielsetzung dieser Transaktionen ist der direkte Transfer von Kundengeschäft. Bei diesen Strukturen besteht aufgrund des fehlenden kontrollierenden Einflusses über die jeweils involvierten Zweckgesellschaften seitens der Hannover Rück keine Konsolidierungspflicht. Eine der wesentlichen Transaktionen, „FacPool Re“, mit der die Hannover Rück von September 2009 bis Januar 2011 ein Portefeuille fakultativer Rückversicherungsrisiken in den Kapitalmarkt transferiert hat, befindet sich zum Bilanzstichtag in der Abwicklung. An den Rückversicherungsabgaben innerhalb von „FacPool Re“ war eine Reihe von Zweckgesellschaften beteiligt, an denen die Hannover Rück keine Anteile gehalten und aus deren Tätigkeiten sie über keine ihrer Geschäftsbeziehungen eine Mehrheit des ökonomischen Nutzens bzw. der Risiken gezogen hat.
Im Zusammenhang mit dem Verkauf der operativen Gesellschaften des Teilkonzerns Clarendon Insurance Group, Inc. (CIGI), Wilmington, an die Enstar Group Ltd., Hamilton/Bermuda, wurde ein Teilportefeuille der CIGI an eine Zweckgesellschaft retrozediert. Der Retrozessionsvertrag wurde gemeinsam mit der gesamten Veräußerungstransaktion zum Zeitpunkt der Zustimmung der US-amerikanischen Aufsichtsbehörden wirksam („closing condition“). Die Zustimmung ist am 8. Juli 2011 erfolgt, die Transaktion begann mit Vollzug der Veräußerung bei gleichzeitiger Entkonsolidierung der operativen Gesellschaften. Da die Hannover Rück nicht der Hauptnutznießer der Zweckgesellschaft ist und weder mittelbare noch unmittelbare Kontrolle über diese ausübt, besteht keine Konsolidierungspflicht für diese Zweckgesellschaft.
Verbriefung von Rückversicherungsrisiken
Die Verbriefung von Rückversicherungsrisiken wird im Wesentlichen unter Verwendung von Zweckgesellschaften strukturiert.
Mit Wirkung zum 30. März 2011 wurde zum Zweck der Finanzierung statutarischer Rückstellungen (sogenannte Triple-X-Reserven) eines US-amerikanischen Zedenten eine strukturierte Transaktion abgeschlossen. Die Struktur erforderte den Einbezug einer Zweckgesellschaft, der Maricopa LLC mit Sitz in Delaware. Die Zweckgesellschaft trägt von dem Zedenten verbriefte, extreme Sterblichkeitsrisiken oberhalb eines vertraglich definierten Selbstbehalts und überträgt diese Risiken mittels eines fixen/variablen Swaps mit zehnjähriger Laufzeit auf eine Konzerngesellschaft der Hannover Rück-Gruppe. Die maximale Kapazität der Transaktion beträgt umgerechnet 386,2 Mio. EUR, zum Vertragsabschluss und mit Stand zum Bilanzstichtag wurden davon umgerechnet 193,1 Mio. EUR gezeichnet. Die von der Hannover Rück AG garantierten variablen Zahlungen an die Zweckgesellschaft decken deren Leistungsverpflichtungen. Über eine Entschädigungsvereinbarung erhält die Hannover Rück für sämtliche aus dem Swap im Leistungsfall resultierenden Zahlungen eine Rückvergütung von der Muttergesellschaft des Zedenten. Da die Hannover Rück aus ihrer Geschäftsbeziehung mit der Zweckgesellschaft weder die Mehrheit der ökonomischen Risiken oder des Nutzens zieht, noch einen kontrollierenden Einfluss ausübt, besteht für die Hannover Rück keine Konsolidierungspflicht. Nach IAS 39 ist diese Transaktion als Finanzgarantie zum Zeitwert zu bilanzieren. Die Hannover Rück legt hierbei die Nettomethode zugrunde, nach der der Barwert der vereinbarten fixen Swap-Prämien mit dem Barwert der Garantieverbindlichkeit saldiert wird. Infolgedessen betrug der Zeitwert bei Erstansatz null. Der Ansatz des Höchstwerts aus dem fortgeführten Zugangswert bzw. dem nach IAS 37 als Rückstellung zu passivierenden Betrag erfolgt zu dem Zeitpunkt, an dem die Inanspruchnahme als wahrscheinlich einzustufen ist. Dies war zum Bilanzstichtag nicht der Fall. Die Rückvergütungsansprüche aus der Entschädigungsvereinbarung sind in diesem Fall getrennt von und bis zur Höhe der Rückstellung zu aktivieren.
Im Juli 2009 hat die Hannover Rück eine Katastrophenanleihe (Cat-Bond) emittiert, um Spitzenrisiken bei Naturkatastrophen durch europäische Winterstürme in den Kapitalmarkt zu transferieren. Der Cat-Bond in Höhe von nominal 150,0 Mio. EUR hat eine Laufzeit bis 31. März 2012 und wurde von Eurus II Ltd., einer auf den Cayman Islands ansässigen Zweckgesellschaft, bei institutionellen Investoren aus Europa und Nordamerika platziert. Die Hannover Rück übt keinen kontrollierenden Einfluss auf die Zweckgesellschaft aus. Unter IFRS ist diese Transaktion als Finanzinstrument zu bilanzieren.
Im Rahmen ihrer „K“-Transaktionen hat sich die Hannover Rück weitere Zeichnungskapazität für Katastrophenrisiken am Kapitalmarkt beschafft. Bei der „K-Zession“ (vormals „K6“), die bei nordamerikanischen, europäischen und asiatischen Investoren platziert wurde, handelt es sich um eine quotale Abgabe auf das weltweite Naturkatastrophengeschäft sowie Luftfahrt- und Transportrisiken. Das Volumen dieser Verbriefung wurde im Berichtsjahr aufgestockt und beträgt zum Bilanzstichtag umgerechnet 258,8 Mio. EUR (248,5 Mio. EUR). Die Transaktion hat zukünftig eine unbefristete Laufzeit und kann von den Investoren jährlich gekündigt werden. Für die Transaktion wird Kaith Re Ltd., eine auf Bermuda ansässige Zweckgesellschaft, genutzt.
Darüber hinaus nutzt die Hannover Rück die Zweckgesellschaft Kaith Re Ltd. für diverse Retrozessionen ihrer traditionellen Deckungen an institutionelle Investoren. Gemäß SIC–12 wird Kaith Re Ltd. in den Konzernabschluss einbezogen.
Kapitalanlagen
Im Rahmen des Kapitalanlagemanagements beteiligt sich die Hannover Rück seit dem Jahr 1988 an einer Vielzahl von Zweckgesellschaften, im Wesentlichen Fonds, die ihrerseits bestimmte Formen von Eigen- und Fremdkapitalanlagegeschäft tätigen. Im Ergebnis unserer Analyse der Geschäftsbeziehungen mit diesen Gesellschaften kamen wir zu dem Schluss, dass der Konzern in keiner dieser Transaktionen einen kontrollierenden Einfluss ausübt und daher keiner Konsolidierungsnotwendigkeit unterliegt.
Die Hannover Rück beteiligt sich im Wesentlichen über ihre Gesellschaften Secquaero ILS Fund Ltd. und Hannover Insurance-Linked Securities GmbH & Co. KG durch die Investition in Katastrophenanleihen an einer Reihe von Zweckgesellschaften zur Verbriefung dieser Katastrophenrisiken. Auch bei diesen Transaktionen besteht aufgrund des fehlenden kontrollierenden Einflusses seitens der Hannover Rück keine Konsolidierungspflicht der beteiligten Zweckgesellschaften.