6.12 Darlehen und nachrangiges Kapital
6.12 Darlehen und nachrangiges Kapital
Um die Kapitalausstattung des Hannover Rück-Konzerns nachhaltig zu sichern, hat eine Konzerngesellschaft in einer Reihe kündbarer Schuldverschreibungen, die von der Hannover Rück SE garantiert werden, nachrangiges Fremdkapital begeben.
Zum 20. November 2012 hat die Hannover Rück SE über ihre Tochtergesellschaft Hannover Finance (Luxembourg) S. A. eine nachrangige Schuldverschreibung in Höhe von 500,0 Mio. EUR am europäischen Kapitalmarkt platziert. Die Anleihe hat eine Laufzeit von circa 30 Jahren und kann am 30. Juni 2023 erstmals ordentlich gekündigt werden. Sie ist bis zu diesem Zeitpunkt mit einem festen Kupon in Höhe von 5,00 % p. a. ausgestattet. Danach wird sie variabel mit 4,30 % über dem Drei-Monats-EURIBOR verzinst.
Am 14. September 2010 hat die Hannover Rück SE über ihre Tochtergesellschaft Hannover Finance (Luxembourg) S. A. eine Anleihe am europäischen Kapitalmarkt platziert. Diese nachrangige Schuldverschreibung in Höhe von nominal 500,0 Mio. EUR hat eine Laufzeit von 30 Jahren und kann nach zehn Jahren erstmals ordentlich gekündigt werden. Die Anleihe ist in den ersten zehn Jahren mit einem festen Kupon in Höhe von 5,75 % ausgestattet, danach wird sie variabel mit 4,235 % über dem Drei-Monats-EURIBOR verzinst.
Zum 1. Juni 2005 hat die Hannover Rück SE ebenfalls über ihre Tochtergesellschaft Hannover Finance (Luxembourg) S. A. eine weitere nachrangige Schuldverschreibung in Höhe von 500,0 Mio. EUR begeben. Die Anleihe ist unbefristet und wird in den ersten zehn Jahren mit 5,00 % fix verzinst. Sie ist frühestens zum 1. Juni 2015 und danach zu jedem Kuponzahlungstermin kündbar. Sollte die Anleihe nach zehn Jahren nicht gekündigt werden, wird sie mit 268 Basispunkten über dem Drei-Monats-EURIBOR verzinst. Der Zinsdienst wird nach denselben wie in der Vergangenheit praktizierten Grundsätzen vorgenommen.
Am 26. Februar 2004 wurde über die Hannover Finance (Luxembourg) S. A. eine nachrangige Schuldverschreibung in Höhe von 750,0 Mio. EUR am europäischen Kapitalmarkt emittiert. Die Anleihe hat eine Laufzeit von 20 Jahren und wird in den erstenzehn Jahren mit 5,75 % fix verzinst. Sie ist frühestens zum 26. Februar 2014 und danach zu jedem Kuponzahlungstermin kündbar. Sollte die Anleihe nach zehn Jahren nicht gekündigt werden, wird sie mit 263 Basispunkten über dem Drei-Monats-EURIBOR verzinst. Zur Kündigung dieser Anleihe verweisen wir auf unsere Ausführungen in Kapitel 8.11 „Ereignisse nach Ablauf des Berichtsjahres“.
Zum Bilanzstichtag werden insgesamt vier (vier) nachrangige Anleihen mit fortgeführten Anschaffungskosten in Höhe von 2.237,8 Mio. EUR (2.233,0 Mio. EUR) ausgewiesen.
Darlehen und nachrangiges Kapital | |||||||
in TEUR | 2013 | ||||||
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Nachrangige Anleihen | Zinssatz | Laufzeit | Währung | Fortgeführte Anschaffungskosten | Zeitwertbewertung | Abgegrenzte Zinsen | Zeitwert |
Hannover Finance (Luxembourg) S.A., 2012 | 5,00 | 2043 | EUR | 496.653 | 33.847 | 12.603 | 543.103 |
Hannover Finance (Luxembourg) S.A., 2010 | 5,75 | 2040 | EUR | 498.247 | 58.663 | 8.507 | 565.417 |
Hannover Finance (Luxembourg) S.A., 2005 | 5,00 | n/a | EUR | 493.337 | 19.108 | 14.589 | 527.034 |
Hannover Finance (Luxembourg) S.A., 2004 | 5,75 | 2024 | EUR | 749.593 | 3.407 | 36.390 | 789.390 |
2.237.830 | 115.025 | 72.089 | 2.424.944 | ||||
Darlehen | 227.115 | 2.479 | 1.085 | 230.679 | |||
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten | 15 | – | – | 15 | |||
Gesamt | 2.464.960 | 117.504 | 73.174 | 2.655.638 |
Darlehen und nachrangiges Kapital | |||||||
in TEUR | 2012 | ||||||
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Nachrangige Anleihen | Zinssatz | Laufzeit | Währung | Fortgeführte Anschaffungskosten |
Marktbewertung | Abgegrenzte Zinsen |
Marktwert |
Hannover Finance (Luxembourg) S.A., 2012 |
5,00 | 2043 | EUR | 496.643 | 49.572 | 2.808 | 549.023 |
Hannover Finance (Luxembourg) S.A.,2010 |
5,75 | 2040 | EUR | 498.033 | 77.287 | 8.507 | 583.827 |
Hannover Finance (Luxembourg) S.A.,2005 |
5,00 | n/a | EUR | 489.550 | 22.016 | 14.589 | 526.155 |
Hannover Finance (Luxembourg) S.A.,2004 |
5,75 | 2024 | EUR | 748.791 | 32.146 | 36.409 | 817.346 |
2.233.017 | 181.021 | 62.313 | 2.476.351 | ||||
Darlehen | 167.758 | – | 690 | 168.448 | |||
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten | 16 | – | – | 16 | |||
Gesamt | 2.400.791 | 181.021 | 63.003 | 2.644.815 |
Der aggregierte beizulegende Zeitwert der ausgereichten nachrangigen Anleihen basiert auf notierten, aktiven Marktpreisen. Wenn derartige Preisinformationen nicht verfügbar waren, wurden die beizulegenden Zeitwerte auf Basis der anerkannten Effektivzinsmethode berechnet oder anhand von anderen Finanzinstrumenten gleicher Bonitäts-, Laufzeit- und Rendite-Charakteristika geschätzt. Bei der Effektivzinsmethode werden stets die aktuellen Marktzinsniveaus in den relevanten Zinsbindungslaufzeitbereichen als Basis unterstellt.
Restlaufzeiten finanzieller Verbindlichkeiten | |||||||
in TEUR | 2013 | ||||||
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bis drei Monate | drei Monate bis ein Jahr | ein bis fünf Jahre | fünf bis zehn Jahre | zehn bis zwanzig Jahre | mehr als zwanzig Jahre | ohne Laufzeit | |
Andere finanzielle Verbindlichkeiten1 | 82.362 | 237.012 | 1.443 | 798 | – | – | – |
Darlehen | 13 | – | 195.574 | 31.528 | – | – | – |
Nachrangige Anleihen | – | – | – | – | 749.593 | 994.900 | 493.337 |
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten | – | – | 15 | – | – | – | – |
Gesamt | 82.375 | 237.012 | 197.032 | 32.326 | 749.593 | 994.900 | 493.337 |
1 Ohne Anteile konzernfremder Gesellschafter an Personengesellschaften, übrige nicht-technische Rückstellungen und derivative Finanzinstrumente; die Laufzeiten der beiden letztgenannten Positionen sind separat aufgegliedert. |
Restlaufzeiten finanzieller Verbindlichkeiten | |||||||
in TEUR | 2012 | ||||||
bis drei Monate | drei Monate bis ein Jahr | ein bis fünf Jahre | fünf bis zehn Jahre | zehn bis zwanzig Jahre | mehr als zwanzig Jahre | ohne Laufzeit | |
Andere finanzielle Verbindlichkeiten1 | 155.168 | 92.247 | 2 | 4 | – | – | – |
Darlehen | – | – | 134.886 | 32.872 | – | – | – |
Nachrangige Anleihen | – | – | – | – | 748.791 | 994.677 | 489.549 |
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten | – | – | 16 | – | – | – | – |
Gesamt | 155.168 | 92.247 | 134.904 | 32.876 | 748.791 | 994.677 | 489.549 |
1 Ohne Anteile konzernfremder Gesellschafter an Personengesellschaften, übrige nicht-technische Rückstellungen und derivative Finanzinstrumente; die Laufzeiten der beiden letztgenannten Positionen sind separat aufgegliedert. |
Nettogewinne und -verluste aus Darlehen und nachrangigem Kapital | ||||||
in TEUR | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 |
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Ordentliche Erträge/Aufwendungen | Amortisation | Nettoergebnis | ||||
Darlehen | 613 | |||||
Nachrangige Anleihen | ||||||
Gesamt |
Unter den ordentlichen Aufwendungen werden im Wesentlichen die Zinsaufwendungen in Höhe von nominal 121,9 Mio. EUR (99,8 Mio. EUR) ausgewiesen, die aus den über die Hannover Finance (Luxembourg) S. A. emittierten, nachrangigen Schuldverschreibungen resultieren.
Sonstige finanzielle Rahmenbedingungen
Mit verschiedenen Kreditinstituten bestehen Fazilitäten für Letters of Credit (LoC). Für die 2011 abgeschlossene syndizierte Fazilität über umgerechnet 726,4 Mio. EUR (758,6 Mio. EUR) wurde die zweite Verlängerungsoption genutzt und die Laufzeit von Anfang 2018 auf Anfang 2019 verlängert. Darüber hinaus wurden mehrere bilaterale Kreditverträge abgeschlossen und bestehende ergänzt.
Auf bilateraler Basis bestehen mit Kreditinstituten unbesicherte LoC-Fazilitäten über ein Gesamtvolumen von umgerechnet 2.488,0 Mio. EUR (2.621,2 Mio. EUR) mit jeweils unterschiedlichen Laufzeiten bis maximal zum Jahr 2022 sowie darüber hinaus eine im Dezember 2009 abgeschlossene und auf das US-amerikanische Lebensrückversicherungsgeschäft ausgelegte langfristige und unbesicherte Linie mit einem Gesamtvolumen von umgerechnet 363,2 Mio. EUR (379,3 Mio. EUR).
Wir verweisen zu den gestellten LoC auf unsere Erläuterungen in Kapitel 8.7 „Haftungsverhältnisse und Eventualverbindlichkeiten“.
Bei einer Reihe von LoC-Fazilitäten bestehen marktübliche vertragliche Klauseln, die den Kreditinstituten bei wesentlichen Veränderungen unserer Aktionärsstruktur Kündigungsrechte einräumen oder bei Eintritt wesentlicher Ereignisse, beispielsweise bei einer deutlichen Herabstufung unseres Ratings, eine Besicherungsverpflichtung seitens der Hannover Rück auslösen. Wir verweisen auf unsere Erläuterungen im Abschnitt „Finanz- und Vermögenslage“ des Lageberichts zu den Angaben nach § 315 Absatz 4 HGB.